Share consolidation, atau yang sering disebut sebagai “reverse stock split,” adalah satu tindakan korporat di mana syarikat mengurangkan jumlah saham yang beredar di pasaran dengan menggabungkan beberapa saham menjadi satu saham baru. Walaupun jumlah saham berkurangan, nilai total pegangan saham para pemegang saham tetap sama kerana setiap saham baru mempunyai nilai nominal yang lebih tinggi. Contohnya, dalam share consolidation dengan nisbah 1:5, setiap lima saham lama akan digantikan dengan satu saham baru yang mempunyai nilai lima kali ganda lebih tinggi.
Mengapa Syarikat Melakukan Share Consolidation?
Terdapat beberapa sebab mengapa syarikat mungkin memutuskan untuk melaksanakan share consolidation:
- Meningkatkan Harga Saham: Salah satu tujuan utama share consolidation adalah untuk meningkatkan harga saham syarikat di pasaran. Harga saham yang terlalu rendah boleh memberi kesan negatif terhadap persepsi pelabur dan mungkin menyebabkan saham itu terkeluar dari senarai perdagangan di bursa saham utama yang mempunyai keperluan harga minimum.
- Menjaga Kelayakan Penyenaraian: Banyak bursa saham mempunyai syarat minimum harga saham untuk mengekalkan penyenaraian. Jika harga saham syarikat jatuh di bawah had ini, syarikat mungkin perlu melakukan share consolidation untuk menaikkan harga saham dan memastikan mereka kekal tersenarai.
- Mengurangkan Volatiliti: Saham dengan harga yang sangat rendah cenderung mengalami volatiliti yang tinggi, di mana perubahan kecil dalam harga boleh menyebabkan perubahan besar dalam peratusan. Dengan melakukan share consolidation, syarikat boleh mengurangkan volatiliti ini kerana harga saham yang lebih tinggi biasanya lebih stabil.
- Meningkatkan Persepsi Pasaran: Harga saham yang rendah kadang-kala dilihat sebagai tanda kelemahan syarikat. Dengan menaikkan harga saham melalui share consolidation, syarikat boleh memperbaiki persepsi pelabur dan menarik lebih banyak minat daripada pelabur institusi yang mungkin menghindari saham dengan harga terlalu rendah.
Kesannya Terhadap Harga Saham
- Kesan Jangka Pendek: Dalam jangka pendek, share consolidation sering kali menyebabkan turun naik harga saham. Walaupun tujuan utama adalah untuk meningkatkan harga saham, pelabur mungkin melihat langkah ini sebagai tanda bahawa syarikat sedang berdepan dengan masalah kewangan atau prestasi yang lemah. Akibatnya, harga saham boleh mengalami penurunan sebaik sahaja pengumuman share consolidation dibuat.
- Persepsi Pasaran: Persepsi pelabur sangat penting dalam menentukan arah harga saham selepas share consolidation. Jika pasaran melihat tindakan ini sebagai langkah positif untuk membetulkan situasi, harga saham mungkin stabil atau meningkat. Sebaliknya, jika pelabur melihatnya sebagai tanda kelemahan, harga saham boleh terus merosot.
- Kesan Jangka Panjang: Kesan jangka panjang share consolidation bergantung pada prestasi syarikat selepas tindakan tersebut. Jika syarikat berjaya memperbaiki prestasi operasinya dan menunjukkan pertumbuhan yang positif, harga saham mungkin meningkat dalam jangka panjang. Namun, jika masalah asas syarikat tidak diatasi, harga saham mungkin kembali turun selepas share consolidation.
Contoh Syarikat yang Melakukan Share Consolidation
Share consolidation bukanlah sesuatu yang luar biasa, dan banyak syarikat di seluruh dunia telah melaksanakan tindakan ini. Sebagai contoh, syarikat-syarikat dalam sektor teknologi atau bioteknologi yang menghadapi cabaran kewangan mungkin melakukan share consolidation untuk menjaga penyenaraian mereka di bursa saham utama. Untuk kaunter saham di Bursa Malaysia, kita ambil contoh kaunter saham RGT Berhad (RGTBHD). Dibawah ini merupakan maklumat tentang Share Consolidation yang dibuat iaitu 1 nisbah 3 dimana untuk setiap 3 saham menjadi 1 saham. Ex date pada 7 Jun 2024.
Seterusnya kita boleh lihat perubahan harga yang berlaku kepada saham RGHBHD. Oleh sebab ex date pada 7 June 2024, kita lihat harga pada 6 Jun 2024 dan 7 June 2024. Jika sekarang lihat pada chart di Tradingview, tidak dapat lihat pertukaran harga kerana chart sudah dikemaskini (adjusted).
Dapat dilihat pada chart di atas, pada 6 Jun 2024, harga ditutup pada nilai RM0.305 dan pada 7 June 2024, harga dibuka pada nilai RM0.910. Jadi, merujuk kepada share consolidation 1 : 3, dapatlah kita kirakan RM0.305 x 3 = RM0.915.
Apa terjadi kepada pergerakan harga RGTBHD setakat artikel ini ditulis (15 Ogos 2024). Satu bulan 2 minggu selepas Share Consolidation. Jika dilihat pada chart Tradingview, akan dapat lihat chart seperti di bawah. Harga naik seketika selepas ex date dan kembali turun.
Untuk belajar dengan lebih mendalam dan menyeluruh tentang analisis fundamental termasuk komponen – komponen yang terlibat (CANSLIM, P/E Ratio, EPS, NTA, ROE, ROA, FCF, EBITDA, Dividen Yield, Debt Equity Ratio, Dividen, IPO, PN17, Share Buy Back, Bonus Issue, Split Share, Consolidation, Private Placement, Right Issue, Warrant dan sebagainya) serta kesannya kepada pergerakkan harga saham, boleh klik image dibawah untuk maklumat lanjut.
Kesimpulan
Share consolidation adalah satu strategi yang digunakan oleh syarikat untuk menguruskan harga saham mereka dan memperbaiki persepsi pasaran. Walaupun ia boleh membantu meningkatkan harga saham dan mengekalkan penyenaraian, kesannya terhadap harga saham dalam jangka panjang bergantung kepada kemampuan syarikat untuk mengatasi masalah yang mendasarinya dan menunjukkan prestasi yang lebih baik. Pelabur harus berhati-hati dan melakukan analisis mendalam sebelum membuat keputusan berdasarkan tindakan share consolidation.
