PE Ratio atau nisbah harga-pendapatan (Price to Earnings Ratio), adalah salah satu alat analisis fundamental yang paling popular digunakan oleh pelabur untuk menilai saham sesebuah syarikat. PE Ratio mengukur hubungan antara harga saham syarikat dengan pendapatan bersihnya setiap saham (EPS – Earnings Per Share). Formula asasnya adalah:
Mengapa PE Ratio Penting?
PE Ratio memberikan gambaran tentang berapa banyak pelabur sanggup membayar untuk setiap ringgit pendapatan yang dihasilkan oleh syarikat. Sebagai contoh, jika PE Ratio sesebuah syarikat adalah 15, ini bermakna pelabur sanggup membayar RM15 untuk setiap RM1 pendapatan yang diperoleh syarikat tersebut.
Penggunaan PE Ratio dalam Analisis Fundamental
- Menilai Nilai Syarikat: PE Ratio membantu pelabur menentukan sama ada saham syarikat itu dinilai dengan wajar, dinilai lebih rendah, atau dinilai lebih tinggi. Sebuah syarikat dengan PE Ratio yang rendah mungkin dianggap dinilai lebih rendah (undervalued), sementara yang mempunyai PE Ratio yang tinggi mungkin dianggap dinilai lebih tinggi (overvalued).
- Perbandingan Antara Syarikat: PE Ratio membolehkan pelabur membandingkan nilai relatif antara dua atau lebih syarikat dalam industri yang sama. Ini memudahkan pelabur untuk mengenal pasti syarikat mana yang lebih baik atau lebih murah dari segi pelaburan.
- Menilai Pertumbuhan Masa Hadapan: PE Ratio juga boleh memberi petunjuk tentang jangkaan pertumbuhan masa hadapan syarikat. Syarikat dengan PE Ratio yang tinggi biasanya dijangka akan mempunyai pertumbuhan pendapatan yang kuat pada masa akan datang.
Kelemahan PE Ratio
Walaupun PE Ratio adalah alat yang berguna, ia juga mempunyai kelemahan. Antaranya:
- Tidak Mengambil Kira Risiko: PE Ratio tidak mengambil kira tahap risiko syarikat. Dua syarikat boleh mempunyai PE Ratio yang sama, tetapi jika satu syarikat lebih berisiko daripada yang lain, pelabur mungkin memilih syarikat yang kurang berisiko.
- Bergantung kepada Anggaran Pendapatan: PE Ratio bergantung kepada anggaran pendapatan masa depan yang boleh jadi tidak tepat. Jika anggaran pendapatan meleset, PE Ratio yang dikira mungkin tidak menggambarkan nilai sebenar saham.
- Perbezaan dalam Amalan Perakaunan: Amalan perakaunan yang berbeza antara syarikat boleh mempengaruhi pendapatan yang dilaporkan, dan seterusnya PE Ratio. Ini menjadikan perbandingan antara syarikat yang menggunakan amalan perakaunan yang berbeza mungkin tidak tepat.
Untuk belajar dengan lebih mendalam dan menyeluruh tentang analisis fundamental termasuk komponen – komponen yang terlibat (CANSLIM, P/E Ratio, EPS, NTA, ROE, ROA, FCF, EBITDA, Dividen Yield, Debt Equity Ratio, Dividen, IPO, PN17, Share Buy Back, Bonus Issue, Split Share, Consolidation, Private Placement, Right Issue, Warrant dan sebagainya) serta kesannya kepada pergerakkan harga saham, boleh klik image dibawah untuk maklumat lanjut.
Kesimpulan
PE Ratio adalah alat yang penting dalam analisis fundamental yang digunakan oleh pelabur untuk menilai nilai saham sesebuah syarikat. Walaupun ia mempunyai kelemahan, penggunaannya dalam konteks yang betul dapat membantu pelabur membuat keputusan pelaburan yang lebih bijak. Pelabur harus menggunakan PE Ratio bersama dengan alat analisis lain dan mempertimbangkan faktor-faktor lain seperti risiko, prospek pertumbuhan, dan amalan perakaunan sebelum membuat keputusan pelaburan.
